W środę prezydent Biden ogłosił porozumienie w sprawie zapewnienia firmie Intel 8,5 miliarda dolarów bezpośredniego finansowania i 11 miliardów dolarów pożyczek na mocy ustawy CHIPS and Science Act. Firma Intel wykorzysta to finansowanie na swoje fabryki płytek w Arizonie, Ohio, Nowym Meksyku i Oregonie. Jak podano w naszym biuletynie z grudnia 2023 r., ustawa CHIPS Act zapewnia łącznie 52,7 miliarda dolarów finansowania dla amerykańskiego przemysłu półprzewodników, w tym 39 miliardów dolarów zachęt produkcyjnych. Przed przydziałem dla firmy Intel ustawa CHIPS Act przyznała już łącznie 1,7 miliarda dolarów firmom GlobalFoundries, Microchip Technology i BAE Systems, zgodnie z Semiconductor Industry Association (SIA).
Postępy w finansowaniu na mocy ustawy CHIPS były powolne, a pierwszy przydział ogłoszono ponad rok po jej uchwaleniu. Z powodu powolnej wypłaty, niektóre duże projekty fabryk półprzewodników w Stanach Zjednoczonych zostały opóźnione. TSMC odnotowało również trudności w znalezieniu wykwalifikowanych pracowników budowlanych. Intel przypisał opóźnienia częściowo spowolnieniu sprzedaży.
Inne kraje również przeznaczyły fundusze na promocję produkcji półprzewodników. We wrześniu 2023 r. Unia Europejska uchwaliła ustawę European Chips Act, która przewiduje 430 mld euro (około 470 mld dolarów) na inwestycje publiczne i prywatne w przemysł półprzewodników. W listopadzie 2023 r. Japonia przeznaczyła 2 biliony jenów (około 13 mld dolarów) na produkcję półprzewodników. Tajwan uchwalił w styczniu 2024 r. przepisy zapewniające zachęty podatkowe dla firm produkujących półprzewodniki. W marcu 2023 r. Korea Południowa uchwaliła ustawę zapewniającą zachęty podatkowe dla technologii strategicznych, w tym półprzewodników. Oczekuje się, że Chiny utworzą wspierany przez rząd fundusz o wartości 40 mld dolarów w celu dotowania przemysłu półprzewodników.
Jakie są perspektywy nakładów inwestycyjnych (CapEx) w przemyśle półprzewodników w tym roku? Ustawa CHIPS ma na celu stymulację nakładów inwestycyjnych, ale większość wpływu nie będzie widoczna aż do 2024 r. W zeszłym roku rynek półprzewodników rozczarowująco spadł o 8,2%, co skłoniło wiele firm do przyjęcia ostrożnego podejścia do nakładów inwestycyjnych w 2024 r. Szacujemy, że całkowite nakłady inwestycyjne (CapEx) na półprzewodniki w 2023 r. wyniosły 169 mld USD, co oznacza spadek o 7% w porównaniu z 2022 r. Przewidujemy 2% spadek nakładów inwestycyjnych (CapEx) w 2024 r.
Wraz z ożywieniem rynku pamięci i oczekiwanym wzrostem popytu ze strony nowych zastosowań, takich jak sztuczna inteligencja, oczekuje się, że główne firmy zajmujące się pamięcią zwiększą wydatki kapitałowe w 2024 r. Samsung planuje utrzymać względnie stabilne wydatki na poziomie 37 miliardów dolarów w 2024 r., ale nie obniżył wydatków kapitałowych w 2023 r. Micron Technology i SK Hynix znacznie obniżyły wydatki kapitałowe w 2023 r. i planują dwucyfrowy wzrost w 2024 r.
Największa odlewnia, TSMC, planuje wydać około 28–32 miliardów dolarów w 2024 r., przy medianie 30 miliardów dolarów, co stanowi spadek o 6% w porównaniu z 2023 r. SMIC planuje utrzymać nakłady inwestycyjne na niezmienionym poziomie, podczas gdy UMC planuje ich wzrost o 10%. GlobalFoundries przewiduje 61% redukcję nakładów inwestycyjnych w 2024 r., ale zwiększy wydatki w ciągu najbliższych kilku lat dzięki budowie nowej fabryki na Malcie w stanie Nowy Jork.
Wśród producentów urządzeń zintegrowanych (IDM) Intel planuje zwiększyć nakłady inwestycyjne o 2% w 2024 r. do 26,2 mld USD. Intel zwiększy moce produkcyjne zarówno dla klientów odlewni, jak i produktów wewnętrznych. Nakłady inwestycyjne Texas Instruments pozostają mniej więcej na tym samym poziomie. TI planuje wydawać około 5 mld USD rocznie do 2026 r., głównie na nową fabrykę w Sherman w Teksasie. STMicroelectronics obniży nakłady inwestycyjne o 39%, podczas gdy Infineon Technologies obniży je o 3%.
Oczekuje się, że do 2024 roku Samsung, TSMC i Intel, czyli trzej najwięksi inwestorzy, będą odpowiadać za 57% wydatków kapitałowych branży półprzewodników.
Jaki jest odpowiedni poziom nakładów inwestycyjnych w stosunku do rynku półprzewodników? Zmienność rynku półprzewodników jest dobrze znana. W ciągu ostatnich 40 lat roczna stopa wzrostu spadła z 46% w 1984 r. do 32% w 2001 r. Podczas gdy zmienność branży zmniejszyła się wraz z dojrzałością, jej stopa wzrostu osiągnęła 26% w ciągu ostatnich pięciu lat. Spadła o 12% w 2021 r. i 12% w 2019 r. Firmy produkujące półprzewodniki muszą zaplanować swoje moce produkcyjne na nadchodzące lata. Zbudowanie nowej fabryki trwa zazwyczaj około dwóch lat, a dodatkowy czas potrzebny jest na planowanie i finansowanie. W rezultacie proporcja nakładów inwestycyjnych na półprzewodniki do rynku półprzewodników znacznie się różni, jak pokazano poniżej.
2---Węglik krzemu: ku nowej erze płytek
Współczynnik nakładów inwestycyjnych na półprzewodniki do wielkości rynku wahał się od maksimum 34% do minimum 12%. Pięcioletnia średnia współczynnika mieści się w przedziale od 28% do 18%. Przez cały okres od 1980 do 2023 r. nakłady inwestycyjne stanowiły 23% rynku półprzewodników. Pomimo wahań długoterminowy trend tego współczynnika pozostaje dość stały. Na podstawie oczekiwanego silnego wzrostu rynku i spadku nakładów inwestycyjnych przewidujemy, że ten współczynnik zmniejszy się z 32% w 2023 r. do 27% w 2024 r.
Większość prognoz przewiduje wzrost rynku półprzewodników w zakresie od 13% do 20% na rok 2024. Nasza inteligencja półprzewodników prognozuje wzrost o 18%. Jeśli rok 2024 będzie tak silny, jak oczekiwano, firmy mogą z czasem zwiększyć swoje plany wydatków kapitałowych. Możemy spodziewać się pozytywnych zmian w wydatkach kapitałowych na półprzewodniki w 2024 r.
Czas publikacji: 08-kwi-2024